华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 7 月 12 日
华富天鑫灵活配置混合 2025 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 11 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华富天鑫灵活配置混合
基金主代码 003152
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 12 月 29 日
报告期末基金份额总额 23,444,488.76 份
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的
投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金通过合理灵活的资产配置策略，同时结合行业
配置策略、个股精选策略、债券投资策略等投资策
略，积极把握中国经济增长和资本市场发展机遇，在
严格控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳健
增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×
风险收益特征 本基金为混合型基金，属于中等收益风险特征的基
金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，
高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C
下属分级基金的交易代码 003152 003153
报告期末下属分级基金的份额总额 16,643,618.91 份 6,800,869.85 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
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单位：人民币元
报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务指标
华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
要低于所列数字。
华富天鑫灵活配置混合 A
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 0.92% 1.74% 1.34% 0.53% -0.42% 1.21%
过去六个月 5.12% 1.64% 0.85% 0.49% 4.27% 1.15%
过去一年 28.32% 2.31% 10.11% 0.68% 18.21% 1.63%
过去三年 -12.66% 1.73% 1.79% 0.54% -14.45% 1.19%
过去五年 20.23% 1.68% 10.47% 0.59% 9.76% 1.09%
自基金合同
生效起至今
华富天鑫灵活配置混合 C
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 0.70% 1.74% 1.34% 0.53% -0.64% 1.21%
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过去六个月 4.69% 1.64% 0.85% 0.49% 3.84% 1.15%
过去一年 27.33% 2.31% 10.11% 0.68% 17.22% 1.63%
过去三年 -14.71% 1.73% 1.79% 0.54% -16.50% 1.19%
过去五年 15.48% 1.68% 10.47% 0.59% 5.01% 1.09%
自基金合同
生效起至今
注：本基金业绩比较基准收益率＝沪深 300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。
率变动的比较
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注：本基金建仓期为 2016 年 12 月 29 日到 2017 年 6 月 29 日，建仓期结束时各项资产配置比例符
合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
的相关规定。
§4 管理人报告
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
复旦大学会计学硕士，本科学历。历任
日盛嘉富证券上海代表处研究员、群益
证券上海代表处研究员、中银国际证券
产品经理。2010 年 2 月加入华富基金管
本基金基 理有限公司，曾任行业研究员、研究发
金经理、 展部副总监、公司总经理助理，自 2014
公司副总 年 9 月 26 日起任华富价值增长灵活配置
经理、权 混合型证券投资基金基金经理，自 2017
益投资部 2019 年 1 月 年 3 月 14 日起任华富成长趋势混合型证
陈启明 - 二十年
总监、公 25 日 券投资基金基金经理，自 2019 年 1 月
司公募投 25 日起任华富天鑫灵活配置混合型证券
资决策委 投资基金基金经理，自 2020 年 6 月 18
员会联席 日起任华富成长企业精选股票型证券投
主席 资基金基金经理，自 2022 年 1 月 13 日
起任华富卓越成长一年持有期混合型证
券投资基金基金经理，自 2022 年 3 月
型证券投资基金基金经理，自 2023 年 4
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月 18 日起任华富匠心领航 18 个月持有
期混合型证券投资基金基金经理，具有
基金从业资格。
华东理工大学理学硕士，硕士研究生学
历。2012 年 3 月进入华富基金管理有限
公司，曾任助理金融工程研究员、金融
工程研究员、基金经理助理兼金融工程
研究员，自 2021 年 10 月 29 日起任华富
量子生命力混合型证券投资基金基金经
理，自 2022 年 10 月 21 日起任华富竞争
本基金基 2025 年 6 月
王羿伟 - 十三年 力优选混合型证券投资基金基金经理，
金经理 27 日
自 2025 年 6 月 27 日起任华富天鑫灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，自
年持有期混合型证券投资基金基金经
理，自 2025 年 6 月 27 日起任华富时代
锐选混合型证券投资基金基金经理，具
有基金从业资格。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日
期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
监督管理办法》的相关规定。
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
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本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
我们一直在思考，在国际关系日益复杂，国家能源安全逐步凸显的大背景下，是否有什么方
向是国家或将重点投入并在未来发展中扮演不可或缺的角色的？我们认为，可控核聚变或许是答
案之一，因此我们在二季度将本基金向可控核聚变方向进行了重点配置。
我们在这个时间点开始重视可控核聚变，主要有以下三个原因：
易得、布置灵活、安全环保”等优点，相较于其他主流发电方式优势显著。原料上，氘广泛存在
于海水中，氚虽稀缺却能通过锂元素人工生成，形成可持续循环；能量密度上，1 千克氘氚混合
物聚变释放的能量相当于 1000 万千克煤炭，远超传统能源。环保性方面，反应产物仅为氦气，
无二氧化碳等温室气体排放，且放射性物质（如氚）半衰期短、泄漏风险低，远优于核裂变的长
寿命废料难题。尽管当前面临 1 亿摄氏度以上等离子体约束、能量输出经济性等技术瓶颈，但
它是唯一能彻底解决能源危机、打破地缘资源依赖，并为文明长期发展（如星际探索）提供支撑
的能源方案。
看，2023 年国务院国资委启动未来产业启航行动，将可控核聚变领域明确为未来能源的重要发
展方向。2024 年，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出
聚焦核聚变等重点领域。2024 年 9 月，美国能源部旗下核聚变能源科学办公室负责人让·保
罗·阿兰 (Jean Paul Allain) 称，粗略估计，中国现在每年在核聚变研究上的投入可能高达
显示，2024 年行业累计融资金额已经超过 71 亿美元，同比 2023 年增加 9 亿美元。美国聚变行
业协会（FIA）发布的《2025 年供应链报告》显示，聚变企业 2024 年向上游供应链总支出突破
达 5.43 亿美元。
果，首次实现 1 亿摄氏度 1066 秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造了托卡马克装置新的
世界纪录。2025 年 5 月 1 日，BEST 装置工程总装工作启动仪式在安徽合肥的聚变堆主机关键系
统综合研究设施园区举行，总装工作比原计划进度提前了两个月。海外来看，2023 年 5 月，
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Helion Energy 在官网宣布，微软已同意从公司首座核聚变发电站购买电力。Helion 计划于
的电力。2025 年 6 月 30 日，谷歌母公司 Alphabet 宣布已与联邦聚变系统公司(Commonwealth
Fusion Systems)达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的 200 兆瓦电力，此次签约标志
着核聚变能源首次实现商业化电力采购。我们认为，随着全球可控核聚变技术的不断成熟和发
展，行业订单有望持续落地，推动行业相关公司受益。
截止 2025 年二季度末，本基金已全面配置可控核聚变板块，包括磁体、包层、真空室、电
源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束及聚变裂变混合
堆相关路线；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分环节壁垒、公司竞争优势等因
素优选标的。我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，为
持有人创造合理的回报。
截止本期末，华富天鑫灵活配置混合 A 份额净值为 1.4868 元，累计份额净值为 1.6868 元。
报告期，华富天鑫灵活配置混合 A 份额净值增长率为 0.92%,同期业绩比较基准收益率为 1.34%。
截止本期末，华富天鑫灵活配置混合 C 份额净值为 1.3778 元，累计份额净值为 1.5778 元。报告
期，华富天鑫灵活配置混合 C 份额净值增长率为 0.70%,同期业绩比较基准收益率为 1.34%。
从 2025 年 4 月 23 日起至本报告期末（2025 年 6 月 30 日）
，本基金基金资产净值存在连续
二十个工作日低于 5000 万元的情形，至本报告期末（2025 年 6 月 30 日）基金资产净值仍低于
并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额（元）
（%）
其中：股票 30,580,042.44 66.28
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 28,593,485.44 83.81
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业 334,588.00 0.98
E 建筑业 974,677.00 2.86
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 677,292.00 1.99
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 30,580,042.44 89.64
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
注：本基金本报告期末未持有债券。
注：本基金本报告期末未持有债券。
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
无。
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无。
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，安泰科技股份有限公司曾出现在报告编制日前一年
内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合
相关法律法规及基金合同的要求。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
序号 名称 金额（元）
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C
报告期期初基金份额总额 16,934,055.25 19,913,156.82
报告期期间基金总申购份额 18,317.77 213,632.11
减:报告期期间基金总赎回份额 308,754.11 13,325,919.08
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
- -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 16,643,618.91 6,800,869.85
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
持有基金
资
份额比例
者 期初 申购 赎回 份额占比
序号 达到或者 持有份额
类 份额 份额 份额 （%）
超过 20%的
别
时间区间
机 20250401-
构 20250629
个 20250401-
人 20250630
- - - - - - - -
产品特有风险
无
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无
基金管理人、基金托管人处
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
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