开源优配 “山水旅游第一股”，重整重大进展！

　　【导读】*ST张股确定部分重整投资人开源优配，包含电广传媒、芒果超媒、凯撒旅业（维权）

　　中国基金报记者邱德坤

　　11月14日晚间，*ST张股发布公告称，公司、管理人已与8名重整投资人签订了《重整投资协议》，包含电广传媒、芒果超媒、凯撒旅业等3家A股公司。

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　　*ST张股是张家界市属国有控股的旅游类上市公司，被誉为“山水旅游第一股”，但当前因债务问题进入重整程序，将在重整中实施资本公积转增股本。

　　此次《重整投资协议》的签署，是推动*ST张股进行重整的必要环节。11月14日收盘，*ST张股股价报9.62元/股，跌幅达1.84%，总市值为38.94亿元。

　　涉及3家A股公司

　　多项产业协同方案披露

　　公告显示，11月13日，*ST张股、管理人与电广传媒、湖南芒果文旅投资有限公司（以下简称芒果文旅）、芒果超媒、凯撒旅业、广州凯撒海纳投资合伙企业（有限合伙）、张家界产业投资（控股）有限公司（以下简称张家界产投）、共青城吉富清园投资合伙企业（有限合伙）、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司等部分重整投资人签署《重整投资协议》。

　　上述重整投资人包含A股公司电广传媒、芒果超媒、凯撒旅业开源优配，以及电广传媒全资子公司芒果文旅、凯撒旅业关联方广州凯撒海纳投资合伙企业（有限合伙）。

来源：

　　*ST张股公告

　　《重整投资协议》显示，电广传媒、芒果文旅与芒果超媒将依托*ST张股的在地优势，重点围绕*ST张股旗下大庸古城项目进行赋能合作，从而切实盘活大庸古城项目。

　　具体来看，电广传媒、芒果文旅与芒果超媒将通过业态重构、流量导入、品牌升级与专业化运营管理等方式，将大庸古城项目打造为芒果影视、综艺、短剧拍摄及IP转化体验基地及直播基地之一、线下粉丝聚集地之一，以及有活力、强体验的旅游度假地，丰富张家界旅游业态及游客体验，进一步提升游客的留宿率。

　　同时，*ST张股与电广传媒、芒果文旅将择机通过并购重组、基金投入培育等方式，推动对张家界市文化旅游景区景点和企业的收购、参股，共同投资开发张家界市域内其他优质文旅资源、产品，拓宽旅游产品产业链，提高综合竞争力。

　　张家界产投是张家界市人民政府国有资产监督管理委员会的全资子公司。《重整投资协议》显示，张家界产投将依托其地方国资平台的定位与资源，推动张家界市域内与*ST张股主业协同的优质文旅资产梳理与整合，并在资产权属清晰、培育成熟且符合国有资产监管、证券监管等要求的前提下，支持并推动将相关优质资产以合法合规的方式注入*ST张股，或与其开展深度业务合作。

　　此前重整申请获受理

　　*ST张股公告称，如果公司顺利实施重整并将重整计划执行完毕，将有利于改善资产负债结构、经营面貌、财务状况，推动公司回归健康、可持续的发展轨道。

　　2024年10月15日、2025年6月25日、2025年7月14日，张家界博臣建筑工程有限公司、湖南建工集团有限公司、张家界市经济发展投资集团有限公司，先后向法院申请对*ST张股进行重整，理由是*ST张股不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，符合法定重整条件。

　　2025年11月3日，*ST张股收到湖南省张家界市中级人民法院送达的《民事裁定书》。《民事裁定书》显示，张家界博臣建筑工程有限公司等公司向法院申请对*ST张股进行重整，符合受理条件，依法应予受理。

　　官网显示，*ST张股成立于1992年12月，1996年8月在深交所上市，是一家主要从事旅游资源开发、旅游基础设施建设、旅游配套服务与旅游有关的高科技开发及证券投资咨询服务的国有控股综合型旅游企业。

　　2022年至2024年及2025年前三季度，*ST张股的归母净利润分别为-2.60亿元、-2.39亿元、-5.82亿元及-2239.65万元。